В 2023 году концентрированное расширение китайской индустрии ПК подошло к концу, и отрасль вступила в цикл освоения существующих производственных мощностей.Благодаря периоду централизованного расширения добычи сырья, прибыль ПК нижнего уровня значительно увеличилась, прибыль индустрии ПК значительно улучшилась, а коэффициент использования и выпуск отечественных производственных мощностей также значительно увеличились.

В 2023 году отечественное производство ПК продемонстрировало ежемесячную тенденцию роста, что намного превысило исторический уровень того же периода.По данным статистики, с января по май 2023 года общий объем производства ПК в Китае составил около 1,05 млн тонн, увеличившись более чем на 50% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а средний коэффициент загрузки мощностей достиг 68,27%.Среди них средний объем производства с марта по май превысил 200 тысяч тонн, что вдвое превышает среднегодовой уровень 2021 года.
1. Централизованное расширение внутренних мощностей практически завершилось, а новые производственные мощности в ближайшие пять лет относительно ограничены.
С 2018 года мощности по производству ПК в Китае быстро расширились.По состоянию на конец 2022 года общая мощность отечественного производства ПК достигла 3,2 миллиона тонн в год, что на 266% больше, чем на конец 2017 года, при совокупном годовом темпе роста 30%.В 2023 году Китай увеличит производственные мощности Wanhua Chemical только на 160 000 тонн и перезапустит производственные мощности на 70 000 тонн в год в Ганьсу, Хубэй.Ожидается, что с 2024 по 2027 год мощности по производству новых ПК в Китае превысят лишь 1,3 миллиона тонн, причем темпы роста будут значительно ниже, чем в прошлом.Таким образом, в ближайшие пять лет основным тонусом китайской компьютерной индустрии станет освоение существующих производственных мощностей, постоянное улучшение качества продукции, дифференцированное производство, замещение импорта и увеличение экспорта.
2. Сырье вступило в период централизованной экспансии, что привело к значительному снижению издержек производственной цепочки и постепенному снижению прибыли.

Согласно изменениям в сырьевом составе бисфенола А и двух основных перерабатывающих мощностях за последние пять лет, разница в добывающих и перерабатывающих мощностях в 2022 году достигла самого низкого уровня за пять лет - 1,93 миллиона тонн в год.В 2022 году мощности по производству бисфенола А, ПК и эпоксидной смолы с годовыми темпами роста 76,6%, 13,07% и 16,56% соответственно были самыми низкими в производственной цепочке.Благодаря значительному расширению и прибыльности бисфенола А прибыль индустрии ПК значительно выросла в 2023 году, достигнув лучшего уровня за последние годы.

Судя по изменениям прибыли от ПК и бисфенола А за последние три года, прибыль отраслевой цепочки с 2021 по 2022 год в основном сосредоточена в верхнем сегменте.Хотя ПК также имеет значительную поэтапную прибыль, маржа намного ниже, чем у сырья;В декабре 2022 года ситуация официально изменилась, и ПК официально превратил убытки в прибыль, впервые значительно превзойдя бисфенол А (1402 юаня и -125 юаней соответственно).В 2023 году прибыль отрасли ПК продолжала превышать прибыль от производства бисфенола А. С января по май средний уровень валовой прибыли этих двух компаний составлял 1100 юаней/тонну и -243 юаня/тонну соответственно.Тем не менее, в этом году верхний предел сырья фенолкетон также находился в состоянии значительных убытков, и ПК официально объявили об убытках.
В ближайшие пять лет мощности по производству фенольных кетонов, бисфенола А и эпоксидных смол продолжат значительно расширяться, и ожидается, что ПК продолжит оставаться прибыльным как один из немногих продуктов в отраслевой цепочке.
3. Объем импорта существенно снизился, а экспорт сделал некоторые прорывы.

В 2023 году чистый импорт отечественных ПК существенно сократился.С января по апрель общий объем импорта отечественных ПК составил 358 400 тонн, при этом совокупный объем экспорта составил 126 600 тонн, а чистый объем импорта - 231 800 тонн, что на 161 200 тонн или 41% меньше, чем за тот же период прошлого года.Благодаря активному/пассивному изъятию импортных материалов и росту зарубежного экспорта значительно возросла взаимозаменяемость отечественных материалов среди конечных пользователей, что также значительно способствовало росту отечественного производства ПК в этом году.
В июне из-за планового обслуживания двух предприятий, финансируемых из-за рубежа, отечественное производство ПК могло снизиться по сравнению с маем;Во второй половине года рост энергетики продолжал оказывать влияние на добычу сырья, что затрудняло увеличение прибыли, в то время как перерабатывающий сектор ПК продолжал приносить прибыль.На этом фоне ожидается, что устойчивая прибыль индустрии ПК сохранится.За исключением крупных заводов по производству ПК, которые все еще установили планы технического обслуживания с августа по сентябрь, что повлияет на ежемесячное производство, загрузка внутренних мощностей и производство в целом останутся на относительно высоком уровне в оставшееся время.Поэтому ожидается, что отечественное производство ПК во втором полугодии продолжит расти по сравнению с первым полугодием.