В 2023 году концентрированное расширение китайской индустрии ПК подошло к концу, и отрасль вступила в цикл освоения существующих производственных мощностей. Благодаря периоду централизованного расширения добычи сырья, прибыль ПК нижнего уровня значительно увеличилась, прибыль индустрии ПК значительно увеличилась, а коэффициент использования и выпуск отечественных производственных мощностей также значительно увеличились.

В 2023 году отечественное производство ПК продемонстрировало ежемесячную тенденцию роста, что намного превысило исторический уровень того же периода. По данным статистики, с января по май 2023 года общий объем производства ПК в Китае составил около 1,05 млн тонн, что более чем на 50% больше, чем за аналогичный период прошлого года, а средний коэффициент загрузки мощностей достиг 68,27%. Среди них средний объем производства с марта по май превысил 200 тысяч тонн, что вдвое превышает среднегодовой уровень 2021 года.
1. Централизованное расширение внутренних мощностей практически завершилось, а новые производственные мощности в ближайшие пять лет относительно ограничены.
С 2018 года мощности по производству ПК в Китае быстро расширились. По состоянию на конец 2022 года общая мощность отечественного производства ПК достигла 3,2 миллиона тонн в год, что на 266% больше, чем на конец 2017 года, при совокупном годовом темпе роста 30%. В 2023 году Китай увеличит производственные мощности Wanhua Chemical только на 160 000 тонн и перезапустит производственные мощности на 70 000 тонн в год в Ганьсу, Хубэй. Ожидается, что с 2024 по 2027 год мощности по производству новых ПК в Китае превысят лишь 1,3 миллиона тонн, причем темпы роста будут значительно ниже, чем в прошлом. Таким образом, в ближайшие пять лет основным тонусом китайской компьютерной индустрии станет освоение существующих производственных мощностей, постоянное улучшение качества продукции, дифференцированное производство, замещение импорта и увеличение экспорта.
2. Сырье вступило в период централизованной экспансии, что привело к значительному снижению издержек производственной цепочки и постепенному снижению прибыли.

Согласно изменениям в сырьевом составе бисфенола А и двух основных перерабатывающих мощностях за последние пять лет, разница в добывающих и перерабатывающих мощностях в 2022 году достигла самого низкого уровня за пять лет - 1,93 миллиона тонн в год. В 2022 году мощности по производству бисфенола А, ПК и эпоксидной смолы с годовыми темпами роста 76,6%, 13,07% и 16,56% соответственно были самыми низкими в производственной цепочке. Благодаря значительному расширению и прибыльности бисфенола А прибыль индустрии ПК значительно выросла в 2023 году, достигнув лучшего уровня за последние годы.

Судя по изменениям прибыли от ПК и бисфенола А за последние три года, прибыль отраслевой цепочки с 2021 по 2022 год в основном сосредоточена в верхнем сегменте. Хотя ПК также имеет значительную поэтапную прибыль, маржа намного ниже, чем у сырья; В декабре 2022 года ситуация официально изменилась, и ПК официально превратил убытки в прибыль, впервые значительно превзойдя бисфенол А (1402 юаня и -125 юаней соответственно). В 2023 году прибыль отрасли ПК продолжала превышать прибыль производства бисфенола А. С января по май средний уровень валовой прибыли этих двух компаний составлял 1100 юаней/тонну и -243 юаня/тонну соответственно. Тем не менее, в этом году верхний предел сырья фенолкетон также находился в состоянии значительных потерь, и ПК официально объявили об убытках.
В ближайшие пять лет мощности по производству фенольных кетонов, бисфенола А и эпоксидных смол продолжат значительно расширяться, и ожидается, что ПК продолжит оставаться прибыльным как один из немногих продуктов в отраслевой цепочке.
3. Объем импорта существенно снизился, а экспорт сделал некоторые прорывы.

В 2023 году чистый импорт отечественных ПК существенно сократился. С января по апрель общий объем импорта отечественных ПК составил 358 400 тонн, при этом совокупный объем экспорта составил 126 600 тонн и чистый объем импорта 231 800 тонн, что на 161 200 тонн или 41% меньше, чем за тот же период прошлого года. Благодаря активному/пассивному изъятию импортных материалов и росту зарубежного экспорта, значительно возросла взаимозаменяемость отечественных материалов среди конечных пользователей, что также значительно способствовало росту отечественного производства ПК в этом году.
В июне из-за планового обслуживания двух предприятий, финансируемых из-за рубежа, отечественное производство ПК могло снизиться по сравнению с маем; Во второй половине года на добычу сырья продолжало влиять расширение энергетики, что затрудняло увеличение прибыли, в то время как перерабатывающий сектор ПК продолжал приносить прибыль. На этом фоне ожидается, что устойчивая прибыль индустрии ПК сохранится. За исключением крупных заводов по производству ПК, которые все еще имеют планы технического обслуживания с августа по сентябрь, что повлияет на ежемесячное производство, загрузка внутренних мощностей и производство в целом останутся на относительно высоком уровне в оставшееся время. Поэтому ожидается, что отечественное производство ПК во втором полугодии продолжит расти по сравнению с первым полугодием.