В 2023 году концентрированное расширение китайской индустрии ПК подошло к концу, и отрасль вступила в цикл освоения существующих производственных мощностей. Благодаря периоду централизованного расширения исходного сырья прибыль от низкоуровневых ПК значительно возросла, прибыль индустрии ПК значительно улучшилась, а коэффициент использования и производительность внутренних производственных мощностей также значительно возросли.

В 2023 году внутреннее производство ПК показало ежемесячную тенденцию к росту, намного превысив исторический уровень того же периода. Согласно статистике, с января по май 2023 года общее производство ПК в Китае составило около 1,05 млн тонн, увеличившись более чем на 50% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а средний уровень загрузки мощностей достиг 68,27%. Среди них средний объем производства с марта по май превысил 200000 тонн, что вдвое превышает среднегодовой уровень 2021 года.
1. Централизованное расширение внутренних мощностей в основном завершилось, а новые производственные мощности в ближайшие пять лет относительно ограничены.
С 2018 года производственные мощности ПК в Китае стремительно расширялись. По состоянию на конец 2022 года общие внутренние производственные мощности ПК достигли 3,2 млн тонн/год, увеличившись на 266% по сравнению с концом 2017 года, с годовым темпом роста в 30%. В 2023 году Китай увеличит производственные мощности только на 160 000 тонн Wanhua Chemical и перезапустит производственные мощности на 70 000 тонн в год в Ганьсу, провинция Хубэй. Ожидается, что с 2024 по 2027 год новые производственные мощности ПК в Китае превысят только 1,3 млн тонн, при значительно более низких темпах роста, чем в прошлом. Поэтому в ближайшие пять лет освоение существующих производственных мощностей, постоянное улучшение качества продукции, дифференцированное производство, замена импорта и увеличение экспорта станут основным тоном китайской индустрии ПК.
2. Сырьевые материалы вступили в период централизованной экспансии, что привело к значительному снижению издержек промышленной цепочки и постепенному снижению прибыли.

Согласно изменениям в сырьевом бисфеноле А и двух основных производственных мощностях нижестоящего звена за последние пять лет, разница в производственных мощностях вышестоящего и нижестоящего звена в 2022 году достигла самого низкого уровня за пять лет — 1,93 млн тонн в год. В 2022 году производственные мощности бисфенола А, ПК и эпоксидной смолы с годовыми темпами роста 76,6%, 13,07% и 16,56% соответственно были самыми низкими в промышленной цепочке. Благодаря значительному расширению и прибыльности бисфенола А прибыль отрасли ПК значительно выросла в 2023 году, достигнув лучшего уровня за последние годы.

Из изменений прибыли PC и бисфенола А за последние три года прибыль отраслевой цепочки с 2021 по 2022 год в основном сосредоточена в верхнем конце. Хотя PC также имеет значительную поэтапную прибыль, маржа намного ниже, чем у сырья; в декабре 2022 года ситуация официально изменилась, и PC официально превратила убытки в прибыль, впервые значительно превзойдя бисфенол А (1402 юаня и -125 юаней соответственно). В 2023 году прибыль отрасли PC продолжала превышать прибыль бисфенола А. С января по май средние уровни валовой прибыли этих двух отраслей составляли 1100 юаней/тонну и -243 юаня/тонну соответственно. Однако в этом году верхний конец сырьевого материала фенолкетон также находился в состоянии значительных убытков, и PC официально превратился в убытки.
В ближайшие пять лет мощности по производству фенолкетонов, бисфенола А и эпоксидных смол продолжат существенно расширяться, а ПК, как ожидается, продолжит приносить прибыль как один из немногих продуктов в отраслевой цепочке.
3. Объем импорта существенно сократился, в то время как экспорт совершил определенный прорыв.

В 2023 году чистый импорт отечественных ПК значительно сократился. С января по апрель общий объем импорта отечественных ПК составил 358400 тонн, совокупный объем экспорта составил 126600 тонн, а чистый объем импорта — 231800 тонн, что на 161200 тонн или 41% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Благодаря активному/пассивному изъятию импортных материалов и росту зарубежного экспорта, замещаемость отечественных материалов среди последующих пользователей значительно возросла, что также значительно способствовало росту отечественного производства ПК в этом году.
В июне из-за планового обслуживания двух предприятий с иностранным финансированием внутреннее производство ПК могло снизиться по сравнению с маем; во второй половине года на сырьевые материалы верхнего уровня по-прежнему влияла энергетическая экспансия, что затрудняло повышение прибыли, в то время как ПК нижнего уровня продолжали получать прибыль. На этом фоне ожидается сохранение устойчивой прибыли в индустрии ПК. За исключением крупных заводов ПК, которые все еще имеют установленные планы обслуживания с августа по сентябрь, что повлияет на ежемесячное производство, загрузка внутренних мощностей и производство останутся на относительно высоком уровне в целом в оставшееся время. Поэтому ожидается, что внутреннее производство ПК во второй половине года продолжит расти по сравнению с первой половиной.