Во время первомайских праздников международный рынок сырой нефти в целом упал, при этом рынок сырой нефти в США упал ниже 65 долларов за баррель, а совокупное снижение составило до 10 долларов за баррель.С одной стороны, инцидент с Bank of America в очередной раз подорвал рискованные активы, при этом сырая нефть испытала самое значительное падение на сырьевом рынке;С другой стороны, Федеральная резервная система, как и планировалось, повысила процентные ставки на 25 базисных пунктов, и рынок вновь обеспокоен риском экономического спада.В будущем, после публикации информации о концентрации рисков, ожидается, что рынок стабилизируется при сильной поддержке со стороны предыдущих низких уровней и сосредоточится на сокращении производства.

Сырая нефть совокупно упала на 11,3% во время первомайских праздников.
1 мая общая цена на сырую нефть колебалась: нефть в США колебалась в районе 75 долларов за баррель без существенного снижения.Однако с точки зрения объема торгов он значительно ниже, чем в предыдущий период, что указывает на то, что рынок решил подождать и посмотреть, ожидая последующего решения ФРС о повышении процентных ставок.
Поскольку Bank of America столкнулся с еще одной проблемой, и рынок принял ранние меры, занимая выжидательную позицию, цены на сырую нефть начали падать 2 мая, приблизившись в тот же день к важному уровню в 70 долларов за баррель.3 мая Федеральная резервная система объявила о повышении процентной ставки на 25 базисных пунктов, в результате чего цены на сырую нефть снова упали, а нефть в США оказалась прямо ниже важного порога в 70 долларов за баррель.Когда рынок открылся 4 мая, цена на сырую нефть в США даже упала до $63,64 за баррель и начала восстанавливаться.
Таким образом, за последние четыре торговых дня максимальное внутридневное падение цен на сырую нефть достигло 10 долларов за баррель, что фактически завершило восходящий отскок, вызванный ранними добровольными сокращениями добычи Организацией Объединенных Наций, такими как Саудовская Аравия.
Опасения рецессии являются основной движущей силой
Оглядываясь назад, можно сказать, что цены на сырую нефть также продолжали снижаться из-за инцидента с Банком Америки: в какой-то момент цены на сырую нефть в США достигли 65 долларов за баррель.Чтобы изменить пессимистические ожидания того времени, Саудовская Аравия активно сотрудничала с несколькими странами, чтобы сократить добычу до 1,6 миллиона баррелей в день, надеясь сохранить высокие цены на нефть за счет ужесточения предложения;С другой стороны, Федеральная резервная система изменила свои ожидания по повышению процентных ставок на 50 базисных пунктов в марте и изменила свои операции по повышению процентных ставок на 25 базисных пунктов в марте и мае, уменьшив макроэкономическое давление.Таким образом, благодаря этим двум положительным факторам цены на сырую нефть быстро отскочили от минимумов, а нефть в США вернулась к колебанию в 80 долларов за баррель.
Суть инцидента с Bank of America — денежная ликвидность.Ряд действий Федеральной резервной системы и правительства США могут лишь максимально задержать снижение риска, но не могут устранить риски.Поскольку Федеральная резервная система повысила процентные ставки еще на 25 базисных пунктов, процентные ставки в США остаются высокими, и вновь появляются риски валютной ликвидности.
Поэтому, после очередной проблемы с Bank of America, Федеральная резервная система, как и планировалось, повысила процентные ставки на 25 базисных пунктов.Эти два негативных фактора заставили рынок задуматься о риске экономического спада, что привело к снижению оценки рисковых активов и значительному падению цен на нефть.
После падения добычи сырой нефти положительный рост, вызванный ранним сокращением совместной добычи Саудовской Аравией и другими странами, в основном завершился.Это указывает на то, что на текущем рынке сырой нефти логика макродоминантности значительно сильнее, чем логика фундаментального сокращения предложения.
Сильная поддержка со стороны сокращения производства, стабилизация в будущем
Будут ли продолжать падать цены на сырую нефть?Очевидно, что с фундаментальной точки зрения и с точки зрения предложения ниже имеется явная поддержка.
С точки зрения структуры запасов, сокращение запасов нефти в США продолжается, особенно на фоне снижения запасов сырой нефти.Хотя Соединенные Штаты будут собирать и хранить в будущем, накопление запасов происходит медленно.Снижение цен при низких запасах часто показывает снижение сопротивления.
С точки зрения поставок Саудовская Аравия сократит добычу в мае.Из-за опасений рынка по поводу риска экономического спада сокращение добычи Саудовской Аравии может способствовать установлению относительного баланса между спросом и предложением на фоне снижающегося спроса, оказывая значительную поддержку.
Спад, вызванный макроэкономическим давлением, требует внимания к ослаблению спроса на физическом рынке.Даже если спотовый рынок проявит признаки слабости, ОПЕК+ надеется, что сокращение добычи в Саудовской Аравии и других странах может оказать мощную нижнюю поддержку.Таким образом, после последующего обнародования информации о концентрации рисков ожидается, что нефть в США стабилизируется и сохранит колебания в пределах от 65 до 70 долларов за баррель.