Во время отпуска майского дня международный рынок сырой нефти в целом упал, а рынок сырой нефти в США упал ниже 65 долларов за баррель, с кумулятивным снижением до 10 долларов за баррель. С одной стороны, инцидент Банка Америки вновь нарушил рискованные активы, когда сырая нефть испытала наиболее значительное снижение на рынке товарных. С другой стороны, Федеральная резервная система повысила процентные ставки на 25 базисных пунктов в соответствии с запланированием, и рынок снова обеспокоен риском экономического спада. В будущем, после выпуска концентрации риска, ожидается, что рынок будет стабилизироваться, при поддержке предыдущих низких уровней и сосредоточена на снижении производства.

Сырая нефть испытала кумулятивное снижение на 11,3% во время каникулы в майском дне
1 мая общая цена на сырую нефть колебалась, а американская сырая нефть колебалась около 75 долларов за баррель без значительного снижения. Однако с точки зрения объема торгов, он значительно ниже, чем в предыдущем периоде, что указывает на то, что рынок решил подождать и посмотреть, ожидая последующего решения ФРС по повышению процентной ставки.
Когда Банк Америки столкнулся с другой проблемой, и рынок предпринял ранние действия с точки зрения ожидания и см., Цены на сырую нефть начали падать 2 мая, приближаясь к важному уровню 70 долларов за баррель в тот же день. 3 мая Федеральная резервная система объявила о повышении процентных ставок на 25 базисных пунктов, в результате чего цены на сырую нефть снова упали, и американская сырая нефть непосредственно ниже важного порога в размере 70 долларов США за баррель. Когда рынок открылся 4 мая, американская сырая нефть даже упала до 63,64 доллара за баррель и начала восстанавливаться.
Следовательно, в последние четыре торговых дня самые высокие внутридневные цены на сырую нефть составляли 10 долларов за баррель, в основном завершив восходящее отскок, вызванное ранним добровольным сокращением производства со стороны Организации Объединенных Наций, таких как Саудовская Аравия.
Проблемы рецессии являются основной движущей силой
Оглядываясь назад в конце марта, цены на сырую нефть также продолжали снижаться из -за инцидента Банка Америки, а цены на сырую нефть США в один момент достигали 65 долларов за баррель. Чтобы изменить пессимистические ожидания в то время, Саудовская Аравия активно сотрудничала с несколькими странами, чтобы сократить производство до 1,6 миллиона баррелей в день, надеясь поддерживать высокие цены на нефть за счет укрепления поставок; С другой стороны, Федеральная резервная система изменила свои ожидания повышения процентных ставок на 50 базисных пунктов в марте и изменила свою деятельность по повышению процентных ставок на 25 базисных пунктов в марте и мае, снизив макроэкономическое давление. Следовательно, обусловленные этими двумя положительными факторами, цены на сырую нефть быстро отскочили от минимумов, а американская сырая нефть вернулась к колебаниям 80 долларов за баррель.
Суть инцидента Банка Америки - денежная ликвидность. Серия действий Федеральной резервной системы и правительства США может только отложить раскрытие риска как можно больше, но не может разрешить риски. Поскольку Федеральная резервная система повышает процентные ставки еще на 25 базисных пунктов, процентные ставки США остаются высокими, а риски ликвидности валюты появляются.
Поэтому после другой проблемы с Банком Америки Федеральная резервная система повысила процентные ставки на 25 базисных пунктов в соответствии с графиком. Эти два негативных фактора побудили рынок беспокоиться о риске экономической рецессии, что привело к снижению оценки рискованных активов и значительному снижению сырой нефти.
После снижения сырой нефти положительный рост, вызванный ранним совместным сокращением производства Саудовской Аравией и другими, был в основном завершен. Это указывает на то, что на нынешнем рынке сырой нефти макро -доминирующая логика значительно сильнее, чем фундаментальная логика сокращения поставок.
Сильная поддержка снижения производства, стабилизация в будущем
Продолжат ли цены на сырую нефть снижаться? Очевидно, что с точки зрения фундаментальной и снабжения, ниже есть четкая поддержка.
С точки зрения структуры инвентаризации, инвентаризацию масла в США продолжается, особенно с более низким инвентаризацией сырой нефти. Хотя Соединенные Штаты будут собирать и хранить в будущем, накопление инвентаря будет медленным. Снижение цены под низким запасом часто показывает снижение сопротивления.
С точки зрения снабжения, Саудовская Аравия снизит производство в мае. Из -за опасений рынка по поводу риска экономического спада, сокращение производства Саудовской Аравии может способствовать относительному балансу между спросом и предложением на фоне снижения спроса, обеспечивая значительную поддержку.
Снижение, вызванное макроэкономическим давлением, требует внимания к ослаблению стороны спроса на физическом рынке. Даже если на спотовом рынке появляются признаки слабости, ОПЕК+надеется, что отношение к снижению производства в Саудовской Аравии и других странах может обеспечить сильную поддержку дна. Следовательно, после последующего выброса концентрации риска ожидается, что американская сырая нефть стабилизируется и сохранит колебание от 65 до 70 долларов за баррель.