Общая мощность производства эпоксидно-пропановой продукции составляет почти 10 миллионов тонн!

За последние пять лет уровень использования производственных мощностей по производству эпоксидного пропана в Китае в основном оставался выше 80%. Однако с 2020 года темпы развертывания производственных мощностей ускорились, что также привело к снижению импортозависимости. Ожидается, что в будущем с появлением новых производственных мощностей в Китае эпоксидно-пропановая продукция завершит импортозамещение и может стремиться к экспорту.

По данным Luft и Bloomberg, по состоянию на конец 2022 года мировые мощности по производству эпоксидного пропана составляют примерно 12,5 млн тонн, в основном сосредоточены в Северо-Восточной Азии, Северной Америке и Европе. Среди них производственная мощность Китая достигла 4,84 миллиона тонн, что составляет почти 40%, занимая первое место в мире. Ожидается, что в период с 2023 по 2025 год новые глобальные мощности по производству эпоксидного пропана будут сосредоточены в Китае с ежегодными темпами роста более 25%. К концу 2025 года общая производственная мощность Китая приблизится к 10 миллионам тонн, при этом мировые производственные мощности составят более 40%.

С точки зрения спроса, переработка эпоксидной смолы и пропана в Китае в основном используется для производства полиэфирполиолов, на долю которых приходится более 70%. Однако производство полиэфирполиолов столкнулось с проблемой избыточных мощностей, поэтому необходимо экспортировать больше продукции. Мы обнаружили высокую корреляцию между производством транспортных средств на новых источниках энергии, розничной торговлей мебелью и объемом экспорта, а также совокупным видимым спросом на оксид пропилена по сравнению с тем же периодом прошлого года. В августе розничные продажи мебели и совокупное производство транспортных средств на новых источниках энергии показали хорошие результаты, в то время как совокупный объем экспорта мебели продолжал снижаться по сравнению с прошлым годом. Таким образом, хорошие показатели внутреннего спроса на мебель и новые энергетические автомобили по-прежнему будут способствовать спросу на эпоксидный пропан в краткосрочной перспективе.

Значительное увеличение мощностей по производству стирола и усиление конкуренции

Производство стирола в Китае вступило в зрелую стадию с высокой степенью либерализации рынка и отсутствием очевидных барьеров для входа в отрасль. Распределение производственных мощностей в основном состоит из крупных предприятий, таких как Sinopec и PetroChina, а также частных предприятий и совместных предприятий. 26 сентября 2019 года фьючерсы на стирол были официально зарегистрированы и торговались на Даляньской товарной бирже.

Будучи ключевым звеном в производственной цепочке добычи и переработки, стирол играет важную роль в производстве сырой нефти, угля, каучука, пластмасс и других продуктов. В последние годы мощности по производству стирола в Китае быстро росли. В 2022 году общая мощность производства стирола в Китае достигла 17,37 млн ​​тонн, увеличившись на 3,09 млн тонн по сравнению с предыдущим годом. Если запланированные устройства удастся ввести в эксплуатацию в срок, общая производственная мощность достигнет 21,67 млн ​​тонн, увеличившись на 4,3 млн тонн.

В период с 2020 по 2022 год производство стирола в Китае достигло 10,07 млн ​​тонн, 12,03 млн тонн и 13,88 млн тонн соответственно; Объем импорта составляет 2,83 млн тонн, 1,69 млн тонн и 1,14 млн тонн соответственно; Объем экспорта составляет 27 000 тонн, 235 000 тонн и 563 000 тонн соответственно. До 2022 года Китай был нетто-импортером стирола, но в 2022 году уровень самообеспеченности стиролом в Китае достиг 96%. Ожидается, что к 2024 или 2025 году объемы импорта и экспорта достигнут баланса. а Китай станет нетто-экспортером стирола.

Что касается дальнейшего потребления, то стирол в основном используется для производства таких продуктов, как PS, EPS и ABS. Среди них доли потребления PS, EPS и ABS составляют 24,6%, 24,3% и 21% соответственно. Однако долгосрочная загрузка мощностей ПС и ЭЭС недостаточна, а новые мощности в последние годы были ограничены. Напротив, ABS стабильно увеличивает спрос благодаря концентрированному распределению производственных мощностей и значительным прибылям отрасли. В 2022 году отечественная мощность производства АБС составит 5,57 млн ​​тонн. В последующие годы отечественная ABS планирует увеличить производственные мощности примерно на 5,16 млн тонн в год, достигнув общей производственной мощности в 9,36 млн тонн в год. Ожидается, что с появлением этих новых устройств доля потребления АБС в общем потреблении стирола в будущем будет постепенно увеличиваться. Если запланированное производство стирола будет успешно достигнуто, ожидается, что ABS может обогнать EPS в качестве крупнейшего продукта переработки стирола в 2024 или 2025 году.

Однако внутренний рынок пенополистирола сталкивается с ситуацией избыточного предложения с очевидными региональными особенностями продаж. Под влиянием COVID-19, государственного регулирования рынка недвижимости, вывода политических дивидендов с рынка бытовой техники, а также сложной макроэкономической среды импорта и экспорта спрос на рынке пенополистирола находится под давлением. Тем не менее, благодаря обильным ресурсам стирола и широкому спросу на различные качественные товары в сочетании с относительно низкими входными барьерами в отрасль, новые мощности по производству пенополистирола продолжают вводиться в эксплуатацию. Однако на фоне трудностей с удовлетворением роста спроса на переработку, феномен «инволюции» в отечественной отрасли пенополистирола может продолжать обостряться.

Что касается рынка ПС, хотя общая производственная мощность достигла 7,24 млн тонн, в ближайшие годы ПС планирует добавить примерно 2,41 млн тонн/год новых производственных мощностей, достигнув общей производственной мощности 9,65 млн тонн/год. Однако, учитывая низкую эффективность гидроэлектростанций, ожидается, что многим новым производственным мощностям будет сложно своевременно начать производство, а вялое потребление в переработке еще больше усилит давление избыточного предложения.

Что касается торговых потоков, то в прошлом стирол из США, Ближнего Востока, Европы и Юго-Восточной Азии поступал в Северо-Восточную Азию, Индию и Южную Америку. Однако в 2022 году произошли некоторые изменения в торговых потоках: основными направлениями экспорта стали Ближний Восток, Северная Америка и Юго-Восточная Азия, а основными направлениями притока — Северо-Восточная Азия, Индия, Европа и Южная Америка. Ближневосточный регион является крупнейшим в мире экспортером стирольной продукции, основные направления экспорта которого включают Европу, Северо-Восточную Азию и Индию. Северная Америка является вторым по величине экспортером стирольной продукции в мире, при этом большая часть поставок США экспортируется в Мексику и Южную Америку, а остальная часть отправляется в Азию и Европу. Страны Юго-Восточной Азии, такие как Сингапур, Индонезия и Малайзия, также экспортируют некоторые виды стирольной продукции, в основном в Северо-Восточную Азию, Южную Азию и Индию. Северо-Восточная Азия является крупнейшим в мире импортером стирола, причем основными странами-импортерами являются Китай и Южная Корея. Однако за последние два года, благодаря непрерывному высокоскоростному расширению мощностей по производству стирола в Китае и огромным изменениям в международной региональной разнице цен, рост экспорта Китая значительно увеличился, возможности обратного арбитража с Южной Кореей и Китаем увеличились. Морские перевозки также распространились на Европу, Турцию и другие места. Хотя на рынках Южной Азии и Индии существует высокий спрос на стирол, в настоящее время они являются важными импортерами стирольной продукции из-за нехватки ресурсов этилена и меньшего количества стирольных заводов.

В будущем стироловая промышленность Китая будет конкурировать с импортом из Южной Кореи, Японии и других стран на внутреннем рынке, а затем начнет конкурировать с другими источниками товаров на рынках за пределами материкового Китая. Это приведет к переделу на мировом рынке.