1. Анализ тенденций рынка чистого бензола.

Недавно рынок чистого бензола достиг двух последовательных повышений в будние дни, при этом нефтехимические компании в Восточном Китае постоянно корректировали цены, с совокупным ростом на 350 юаней/тонну до 8850 юаней/тонну. Несмотря на небольшое увеличение запасов в портах Восточного Китая до 54000 тонн в феврале 2024 года, цена чистого бензола остается высокой. Что является движущей силой этого?

Во-первых, мы заметили, что продукты нижнего потока чистого бензола, за исключением капролактама и анилина, понесли общие убытки. Однако из-за медленного отслеживания цен на чистый бензол рентабельность продуктов нижнего потока в регионе Шаньдун относительно хорошая. Это показывает различия на рынке и стратегии реагирования в разных регионах.

Во-вторых, показатели чистого бензола на внешнем рынке остаются высокими, со значительной стабильностью и небольшими колебаниями в период праздника Весны. Цена FOB в Южной Корее остается на уровне 1039 долларов за тонну, что по-прежнему примерно на 150 юаней/тонну выше внутренней цены. Цена BZN также осталась на относительно высоком уровне, превысив 350 долларов за тонну. Кроме того, североамериканский рынок перевалки нефти появился раньше, чем в предыдущие годы, в основном из-за плохой логистической транспортировки в Панаме и снижения производства, вызванного сильной холодной погодой на ранней стадии.

Хотя существует давление на комплексную прибыльность и эксплуатацию чистого бензола ниже по течению, и существует дефицит поставок чистого бензола, отрицательная обратная связь по прибыльности ниже по течению еще не вызвала явление масштабного отключения. Это указывает на то, что рынок все еще ищет баланс, и чистый бензол, как важное химическое сырье, его напряженность в поставках все еще продолжается.

картина

2. Перспективы тенденций рынка толуола

19 февраля 2024 года, с окончанием праздника Весны, на рынке толуола царила сильная бычья атмосфера. Рыночные котировки в Восточном и Южном Китае выросли, а средний рост цен достиг 3,68% и 6,14% соответственно. Эта тенденция обусловлена ​​высокой консолидацией цен на сырую нефть во время Праздника Весны, что фактически поддерживает рынок толуола. В то же время участники рынка имеют сильные бычьи намерения в отношении толуола, и держатели соответствующим образом корректируют свои цены.

Однако настроения покупателей толуола в нижнем течении слабы, а дорогостоящие источники товаров трудно продавать. Кроме того, в конце марта будет проведено техническое обслуживание реструктуризационного подразделения определенного завода в Даляне, что приведет к значительному сокращению внешних продаж толуола и значительному ужесточению циркуляции на рынке. Согласно статистике Baichuan Yingfu, эффективная годовая производственная мощность толуольной промышленности в Китае составляет 21,6972 млн тонн, а эксплуатационная мощность — 72,49%. Хотя общая эксплуатационная нагрузка толуола на месте в настоящее время стабильна, имеются ограниченные позитивные указания в отношении предложения.

На международном рынке цена FOB на толуол колебалась в разных регионах, но общая тенденция оставалась устойчивой.

3. Анализ ситуации на рынке ксилола

Подобно толуолу, рынок ксилола также продемонстрировал позитивную атмосферу, когда он вернулся на рынок после праздника 19 февраля 2024 года. Основные цены на рынках Восточного и Южного Китая выросли, при этом средний рост цен составил 2,74% и 1,35% соответственно. На эту тенденцию к росту также повлиял рост мировых цен на сырую нефть, при этом некоторые местные НПЗ повысили свои внешние котировки. Держатели настроены позитивно, а спотовые цены на основном рынке резко растут. Однако выжидательные настроения в сфере переработки сильны, и спотовые сделки следуют осторожно.

Стоит отметить, что реструктуризация и техническое обслуживание завода в Даляне в конце марта увеличат спрос на внешние закупки ксилола, чтобы компенсировать дефицит поставок, вызванный техобслуживанием. Согласно неполной статистике Baichuan Yingfu, эффективная производственная мощность ксилоловой промышленности в Китае составляет 43,4462 млн тонн, а коэффициент эксплуатации — 72,19%. Ожидается, что техобслуживание нефтеперерабатывающего завода в Лояне и Цзянсу еще больше сократит предложение на рынке, оказав поддержку рынку ксилола.

На международном рынке цена FOB на ксилол также демонстрирует неоднозначную тенденцию к росту и снижению.

4. Новые разработки на рынке стирола

Рынок стирола претерпел необычные изменения с момента возвращения Праздника весны. Под двойным давлением значительного увеличения запасов и медленного восстановления рыночного спроса рыночные котировки продемонстрировали широкую тенденцию к росту, следуя логике стоимости и тенденции доллара США. Согласно данным на 19 февраля, верхняя цена стирола в регионе Восточного Китая выросла до более чем 9400 юаней/тонна, что на 2,69% больше, чем в последний рабочий день перед праздником.

Во время праздника Весны сырая нефть, доллары США и расходы продемонстрировали сильную тенденцию, что привело к совокупному увеличению более чем на 200000 тонн запасов стирола в портах Восточного Китая. После праздника цена стирола отделилась от влияния спроса и предложения и вместо этого достигла высокого уровня с ростом себестоимости. Однако в настоящее время стирол и его основные отрасли переработки находятся в долгосрочном убыточном состоянии с неинтегрированным уровнем прибыли около -650 юаней/тонна. Из-за ограничений прибыли заводы, которые планировали сократить свою рабочую нагрузку перед праздником, не начали увеличивать свои операционные уровни. Что касается переработки, строительство некоторых праздничных заводов медленно восстанавливается, и общие основы рынка все еще слабы.

Несмотря на высокий рост рынка стирола, негативное влияние обратной связи вниз по течению может постепенно стать очевидным. Учитывая, что некоторые заводы планируют перезапуститься в конце февраля, если парковочные устройства смогут быть перезапущены по графику, давление на предложение на рынке еще больше возрастет. В это время рынок стирола в основном сосредоточится на сокращении запасов, что может в некоторой степени замедлить логику роста затрат.

Кроме того, с точки зрения арбитража между чистым бензолом и стиролом, текущая разница в цене между ними составляет около 500 юаней/тонна, и эта разница в цене была снижена до относительно низкого уровня. Из-за низкой рентабельности в стирольной промышленности и продолжающейся поддержки затрат, если спрос на рынке постепенно восстановится