1. Колебания и тенденции рыночных цен

В третьем квартале 2024 года внутренний рынок бисфенола А испытывал частые колебания в пределах диапазона и в конечном итоге продемонстрировал медвежий тренд. Средняя рыночная цена за этот квартал составила 9889 юаней/тонну, увеличившись на 1,93% по сравнению с предыдущим кварталом и достигнув 187 юаней/тонну. Эти колебания в основном объясняются слабым спросом в традиционный межсезонье (июль и август), а также участившимися периодическими остановками и ремонтными работами в перерабатывающей промышленности эпоксидных смол, что приводит к ограниченному рыночному спросу и трудностям с поставками у производителей. Несмотря на высокие издержки, потери отрасли усилились, и у поставщиков мало возможностей для уступок. Рыночные цены часто колеблются в диапазоне 9800–10000 юаней/тонну в Восточном Китае. Сокращение расходов на техническое обслуживание и рост поставок еще больше усугубили ситуацию с переизбытком предложения на рынке. Несмотря на поддержку затрат, цену на бисфенол А по-прежнему сложно стабилизировать, а феномен вялого пикового сезона очевиден.

2. Расширение мощностей и рост производства

В третьем квартале объём производства бисфенола А в Китае достиг 5,835 млн тонн, увеличившись на 240 тыс. тонн по сравнению со вторым кварталом. Это стало возможным благодаря вводу в эксплуатацию завода второй очереди в Хуэйчжоу на юге Китая. Объём производства в третьем квартале составил 971,9 тыс. тонн, увеличившись на 7,12% по сравнению с предыдущим кварталом и достигнув 64,6 тыс. тонн. Эта тенденция роста обусловлена двойным эффектом: вводом в эксплуатацию нового оборудования и сокращением затрат на его техническое обслуживание, что привело к непрерывному росту объёмов производства бисфенола А в Китае.

3. Перерабатывающие отрасли начинают увеличивать производство.

Несмотря на то, что в третьем квартале новые производственные мощности не вводились в эксплуатацию, загрузка предприятий по производству ПК и эпоксидных смол увеличилась. Средняя загрузка предприятий по производству ПК составила 78,47%, увеличившись на 3,59% по сравнению с предыдущим периодом; средняя загрузка предприятий по производству эпоксидных смол составила 53,95%, увеличившись на 3,91% по сравнению с предыдущим месяцем. Это свидетельствует о росте спроса на бисфенол А в этих двух отраслях, что оказывает некоторую поддержку рыночным ценам.

4. Рост ценового давления и отраслевые потери

В третьем квартале теоретическая средняя себестоимость производства бисфенола А выросла до 11078 юаней/тонну, увеличившись на 3,44% по сравнению с предыдущим месяцем, в основном за счет роста цен на фенольное сырье. Однако средняя прибыль по отрасли снизилась до -1138 юаней/тонну, что на 7,88% меньше, чем в предыдущем периоде, что свидетельствует о значительном росте издержек в отрасли и дальнейшем ухудшении ситуации с убытками. Несмотря на то, что снижение цен на ацетоновое сырье было компенсировано, общая себестоимость по-прежнему не способствует рентабельности отрасли.

5. Прогноз рынка на четвертый квартал

1) Перспективы затрат

Ожидается, что в четвертом квартале объем технического обслуживания завода по производству фенолкетонов сократится, и в связи с поступлением импортных товаров в порт предложение фенола на рынке увеличится, что может привести к снижению цен. На рынке ацетона, напротив, ожидается небольшая корректировка цен в связи с высоким предложением. Изменения в предложении фенолкетонов будут определять рыночную динамику и оказывать определенное давление на стоимость бисфенола А.

2) Прогноз предложения

В четвёртом квартале запланировано относительно небольшое количество работ по техническому обслуживанию для отечественных заводов по производству бисфенола А, причём лишь небольшое количество запланировано в районах Чаншу и Нинбо. В то же время ожидается ввод в эксплуатацию новых производственных мощностей в провинции Шаньдун, и ожидается, что поставки бисфенола А в четвёртом квартале останутся значительными.

3) Перспективы спроса

Объем работ по техническому обслуживанию в перерабатывающих отраслях сократился, однако производство эпоксидных смол страдает от противоречий спроса и предложения, и ожидается, что объем производства останется относительно низким. Несмотря на ожидания ввода в эксплуатацию нового оборудования в производстве ПК, следует обратить внимание на фактический ход производства и влияние планов технического обслуживания на рабочую нагрузку. В целом, спрос в перерабатывающей отрасли вряд ли значительно вырастет в четвертом квартале.

На основании комплексного анализа затрат, предложения и спроса ожидается, что рынок бисфенола А в четвертом квартале будет демонстрировать слабую динамику. Поддержка затрат ослабла, ожидания относительно поставок возросли, а значительное повышение спроса в сегменте переработки затруднено. Убыточность в отрасли может сохраниться или даже усилиться. Поэтому необходимо внимательно отслеживать незапланированные сокращения нагрузки и работы по техническому обслуживанию в отрасли, чтобы справиться с потенциальными рисками волатильности рынка.