1、Обзор рынка и ценовые тенденции

В первой половине 2024 года внутренний рынок ММА столкнулся со сложной ситуацией, связанной с дефицитом предложения и колебаниями цен. Что касается предложения, частые отключения оборудования и сбросы нагрузки привели к низкой рабочей нагрузке в отрасли, в то время как международные отключения оборудования и техническое обслуживание также усугубили дефицит внутреннего спотового предложения ММА. Что касается спроса, несмотря на колебания рабочей нагрузки в таких отраслях, как производство ПММА и акрилонитрильного каучука (ACR), общий рост спроса на рынке ограничен. В связи с этим цены на ММА продемонстрировали значительную тенденцию к росту. По состоянию на 14 июня средняя рыночная цена выросла на 1651 юань/тонну по сравнению с началом года, увеличившись на 13,03%.

2、Анализ поставок

В первой половине 2024 года производство ММА в Китае значительно выросло по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Несмотря на частые ремонтные работы, установка мощностью 335 000 тонн, введенная в эксплуатацию в прошлом году, и расширенная установка мощностью 150 000 тонн в Чунцине постепенно возобновили стабильную работу, что привело к увеличению общей производственной мощности. Кроме того, расширение производства в Чунцине привело к дальнейшему увеличению поставок ММА, оказав мощную поддержку рынку.

3、Анализ требований

С точки зрения спроса в перерабатывающей промышленности, основными областями применения ММА являются ПММА и акриловый лосьон. В первой половине 2024 года средняя начальная загрузка в отрасли ПММА несколько снизится, в то время как средняя начальная загрузка в отрасли акрилового лосьона увеличится. Асинхронность этих двух факторов привела к ограниченному общему улучшению спроса на ММА. Однако, благодаря постепенному восстановлению экономики и стабильному развитию перерабатывающих отраслей, ожидается, что спрос на ММА сохранит стабильный рост.

4、Анализ затрат и прибыли

С точки зрения себестоимости и прибыли, ММА, произведенный по технологиям C4 и ACH, в первой половине года продемонстрировал тенденцию к снижению себестоимости и росту валовой прибыли. При этом средняя себестоимость ММА, произведенного по технологии C4, несколько снизилась, а средняя валовая прибыль значительно увеличилась – на 121,11% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Несмотря на рост средней себестоимости ММА, произведенного по технологии ACH, средняя валовая прибыль также значительно увеличилась – на 424,17% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Это изменение в основном обусловлено общим ростом цен на ММА и ограниченным снижением себестоимости.

5、Анализ импорта и экспорта

Что касается импорта и экспорта, то в первой половине 2024 года объём импорта ММА в Китай сократился на 25,22% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в то время как объём экспорта увеличился на 72,49%, что почти в четыре раза превышает объём импорта. Это изменение обусловлено главным образом ростом внутреннего предложения и отсутствием спотового предложения ММА на международном рынке. Китайские производители воспользовались возможностью расширить объёмы экспорта и ещё больше увеличили долю ММА в экспорте.

6、Перспективы на будущее

Сырье: На рынке ацетона особое внимание необходимо уделить ситуации с импортными поставками во второй половине года. В первой половине года объем импорта ацетона был относительно небольшим, и из-за непредвиденных ситуаций с зарубежным оборудованием и маршрутами объемы поставок в Китай были невысокими. Поэтому следует проявлять осторожность в отношении концентрированного поступления ацетона во второй половине года, что может оказать определенное влияние на предложение на рынке. В то же время необходимо внимательно следить за операциями по производству продукции MIBK и MMA. Рентабельность обеих компаний была хорошей в первой половине года, но то, смогут ли они продолжить работу, напрямую повлияет на оценку ацетона. Ожидается, что средняя рыночная цена ацетона во второй половине года может остаться в пределах 7500-9000 юаней/тонна.

Предложение и спрос: Заглядывая вперед во вторую половину года, на внутреннем рынке ММА будут введены в эксплуатацию две новые установки, а именно установка ММА по методу C2 производительностью 50 000 тонн/год на одном предприятии в Паньцзине, Ляонин, и установка ММА по методу ACH производительностью 100 000 тонн/год на одном предприятии в Фуцзяне, что увеличит мощность производства ММА в общей сложности на 150 000 тонн. Однако с точки зрения спроса в нисходящей цепочке ожидаемые колебания незначительны, а темпы роста производственных мощностей со стороны спроса относительно медленнее темпов роста предложения ММА.

Ценовая динамика: Учитывая состояние сырья, спроса и предложения, а также конъюнктуру внутреннего и международного рынка, ожидается, что вероятность дальнейшего резкого роста цен на ММА во второй половине года невелика. Напротив, по мере роста предложения и относительной стабильности спроса цены могут постепенно вернуться к разумному диапазону колебаний. Ожидается, что цена на ММА на восточно-китайском рынке во второй половине года составит от 12 000 до 14 000 юаней за тонну.

В целом, хотя рынок ММА сталкивается с определенным давлением со стороны предложения, стабильный рост спроса со стороны перерабатывающей промышленности и связь между внутренними и международными рынками окажут ему сильную поддержку.