1. Обзор общего рабочего состояния

В 2024 году общее состояние химической промышленности Китая оказалось неблагоприятным под влиянием общей конъюнктуры. Уровень рентабельности производственных предприятий в целом снизился, объем заказов торговых предприятий сократился, а давление на рыночные операции значительно возросло. Многие компании стремятся осваивать зарубежные рынки в поисках новых возможностей развития, однако текущая конъюнктура мирового рынка также оставляет желать лучшего и не обеспечивает достаточного импульса для роста. В целом, химическая промышленность Китая сталкивается со значительными трудностями.

2. Анализ состояния прибыли от продажи оптовых партий химикатов

Чтобы глубже понять работу китайского химического рынка, было проведено исследование 50 видов оптовых химикатов, а также проанализированы средний по отрасли уровень рентабельности и темпы его изменения в годовом исчислении с января по сентябрь 2024 года.

Распределение прибыльной и убыточной продукции: среди 50 видов химической продукции 31 продукт является прибыльным, что составляет около 62%; 19 продуктов являются убыточными, что составляет около 38%. Это свидетельствует о том, что, хотя большинство продуктов по-прежнему прибыльны, нельзя игнорировать долю убыточной продукции.

Изменение рентабельности по сравнению с прошлым годом: с точки зрения темпов изменения по сравнению с прошлым годом, рентабельность по 32 продуктам снизилась, составив 64%. Только по 18 продуктам рентабельность по сравнению с прошлым годом выросла, составив 36%. Это свидетельствует о том, что общая ситуация в этом году значительно хуже, чем в прошлом. Хотя рентабельность по большинству продуктов по-прежнему положительная, она снизилась по сравнению с прошлым годом, что свидетельствует о низких общих показателях.

3. Распределение уровней рентабельности

Рентабельность прибыльных продуктов: Уровень рентабельности большинства прибыльных продуктов сосредоточен в районе 10%, при этом у небольшого числа продуктов рентабельность превышает 10%. Это свидетельствует о том, что, несмотря на общую рентабельность химической промышленности Китая, уровень рентабельности невысок. Учитывая такие факторы, как финансовые расходы, управленческие расходы, амортизация и т. д., уровень рентабельности некоторых предприятий может снизиться.

Рентабельность убыточной продукции: Для убыточной химической продукции большая часть убытков сосредоточена в диапазоне 10% и менее. Если предприятие входит в комплексный проект и имеет собственную систему снабжения сырьем, то продукция с небольшими убытками всё равно может быть рентабельной.

4. Сравнение уровня рентабельности производственной цепочки

Рисунок 4. Сравнение рентабельности 50 крупнейших химических продуктов Китая в 2024 году

На основании среднего уровня рентабельности отраслевой цепочки, к которой относятся 50 продуктов, можно сделать следующие выводы:

Высокорентабельные продукты: пленка ПВБ, октанол, тримеллитовый ангидрид, оптический COC и другие продукты демонстрируют высокие показатели рентабельности со средней рентабельностью более 30%. Эти продукты, как правило, обладают особыми свойствами или занимают относительно низкое положение в производственной цепочке, характеризуются более слабой конкуренцией и относительно стабильной рентабельностью.

Убыточные продукты: этиленгликоль, гидрогенизированный фталевый ангидрид, этилен и другие продукты из нефти демонстрируют значительные потери, средний уровень потерь превышает 35%. Этилен, будучи ключевым продуктом химической промышленности, косвенно отражает общую низкую эффективность химической промышленности Китая.

Эффективность производственной цепочки: Общая эффективность производственных цепочек C2 и C4 высока, с наибольшей долей прибыльной продукции. Это обусловлено главным образом снижением себестоимости продукции на последующих этапах, вызванным вялым сырьевым этапом производственной цепочки, и передачей прибыли вниз по производственной цепочке. Однако эффективность начального сырьевого этапа низкая.

5. Экстремальный случай годового изменения нормы прибыли

Малеиновый ангидрид на основе н-бутана: маржа прибыли по сравнению с предыдущим годом изменилась больше всего, снизившись с низкой прибыли в 2023 году до убытка около 3% в период с января по сентябрь 2024 года. Это в основном связано со снижением цены на малеиновый ангидрид по сравнению с предыдущим годом, в то время как цена на сырье н-бутан выросла, что привело к увеличению затрат и снижению стоимости продукции.

Бензойный ангидрид: его рентабельность существенно выросла — почти на 900% в годовом исчислении, что делает его самым экстремальным продуктом с точки зрения изменения прибыли среди оптовых химикатов в 2024 году. Это в основном связано с сумасшедшим ростом на мировом рынке, вызванным уходом компании INEOS с мирового рынка фталевого ангидрида.

6. Перспективы на будущее

В 2024 году химическая промышленность Китая столкнулась с годовым снижением общей выручки и значительным снижением рентабельности из-за снижения ценового давления и сокращения центров ценообразования на продукцию. На фоне стабильных цен на сырую нефть нефтеперерабатывающая промышленность отметила некоторое восстановление прибыли, однако темпы роста спроса существенно замедлились. В химической промышленности, производящей массовую химию, противоречие гомогенизации выражено более отчетливо, а соотношение спроса и предложения продолжает ухудшаться.

Ожидается, что китайская химическая промышленность по-прежнему будет испытывать определённое давление во второй половине 2024 года и в течение 2025 года, а структурная перестройка промышленности продолжит углубляться. Ожидается, что прорывы в ключевых технологиях и новых продуктах будут стимулировать модернизацию продукции и способствовать устойчивому развитию высокорентабельных высокотехнологичных продуктов. В будущем химической промышленности Китая необходимо будет прилагать больше усилий в области технологических инноваций, структурной перестройки и развития рынка, чтобы справиться с текущими и будущими вызовами.