1、 Обзор общего рабочего состояния

В 2024 году общая работа химической промышленности Китая не будет хорошей под влиянием общей среды. Уровень рентабельности производственных предприятий в целом снизился, заказы торговых предприятий сократились, а давление на рыночную деятельность значительно возросло. Многие компании стремятся исследовать зарубежные рынки с целью поиска новых возможностей развития, но текущая глобальная рыночная среда также слаба и не обеспечила достаточный импульс роста. В целом, химическая промышленность Китая сталкивается со значительными проблемами.

2. Анализ состояния прибыли от оптовых поставок химикатов

Для более глубокого понимания функционирования китайского рынка химической продукции был проведен опрос по 50 видам оптовых партий химикатов, а также проанализированы средний по отрасли уровень маржи прибыли и темпы ее изменения в годовом исчислении с января по сентябрь 2024 года.

Распределение прибыльных и убыточных продуктов: Среди 50 видов сыпучих химикатов 31 продукт находится в прибыльном состоянии, что составляет примерно 62%; 19 продуктов находятся в убыточном состоянии, что составляет примерно 38%. Это говорит о том, что хотя большинство продуктов все еще прибыльны, долю убыточных продуктов нельзя игнорировать.

Изменение рентабельности по сравнению с прошлым годом: С точки зрения темпов изменения по сравнению с прошлым годом рентабельность 32 продуктов снизилась, составив 64%; рентабельность только 18 продуктов увеличилась по сравнению с прошлым годом, составив 36%. Это отражает то, что общая ситуация в этом году значительно слабее, чем в прошлом году, и хотя рентабельность большинства продуктов по-прежнему положительная, она снизилась по сравнению с прошлым годом, что указывает на плохие общие показатели.

3. Распределение уровней маржинальной прибыли

Норма прибыли прибыльных продуктов: Уровень нормы прибыли большинства прибыльных продуктов сосредоточен в диапазоне 10%, с небольшим количеством продуктов, имеющих уровень нормы прибыли выше 10%. Это указывает на то, что хотя общая производительность химической промышленности Китая прибыльна, уровень рентабельности невысок. Учитывая такие факторы, как финансовые расходы, управленческие расходы, амортизация и т. д., уровень нормы прибыли некоторых предприятий может еще больше снизиться.

Рентабельность убыточных продуктов: Для убыточных химикатов большинство из них сосредоточены в диапазоне убытков 10% или менее. Если предприятие относится к интегрированному проекту и имеет собственную сырьевую базу, то продукты с небольшими убытками все еще могут достичь рентабельности.

4. Сравнение статуса прибыльности промышленной цепочки

Рисунок 4. Сравнение норм прибыли 50 крупнейших химических продуктов Китая в 2024 году

На основании среднего уровня рентабельности отраслевой цепочки, к которой относятся 50 продуктов, можно сделать следующие выводы:

Высокорентабельные продукты: пленка ПВБ, октанол, тримеллитовый ангидрид, оптический COC и другие продукты демонстрируют высокие показатели рентабельности со средним уровнем рентабельности более 30%. Эти продукты обычно обладают особыми свойствами или находятся на относительно низком уровне в отраслевой цепочке, с более слабой конкуренцией и относительно стабильной рентабельностью.

Убыточные продукты: Переработка нефти в этиленгликоль, гидрогенизированный фталевый ангидрид, этилен и другие продукты показали значительные потери, средний уровень потерь составил более 35%. Этилен, как ключевой продукт в химической промышленности, его потери косвенно отражают общую низкую эффективность химической промышленности Китая.

Эффективность промышленной цепочки: Общая эффективность промышленных цепочек C2 и C4 хорошая, с наибольшей долей прибыльной продукции. Это в основном связано со снижением себестоимости продукции ниже по цепочке, вызванным вялым сырьевым концом промышленной цепочки, и прибыль передается вниз по промышленной цепочке. Однако эффективность сырьевого конца выше по цепочке плохая.

5. Экстремальный случай годового изменения нормы прибыли

Малеиновый ангидрид на основе н-бутана: его рентабельность претерпела самые большие изменения в годовом исчислении, сменившись с низкой прибыли в 2023 году на убыток около 3% с января по сентябрь 2024 года. Это в основном связано с годовым снижением цены на малеиновый ангидрид, в то время как цена на сырье н-бутан выросла, что привело к увеличению затрат и снижению стоимости продукции.

Бензойный ангидрид: его рентабельность существенно выросла — почти на 900% в годовом исчислении, что делает его самым экстремальным продуктом с точки зрения изменения прибыли среди оптовых химикатов в 2024 году. Это в основном связано с сумасшедшим ростом на мировом рынке, вызванным уходом INEOS с мирового рынка фталевого ангидрида.

6. Перспективы на будущее

В 2024 году химическая промышленность Китая испытала годовой спад общей выручки и значительное снижение рентабельности после снижения давления издержек и снижения ценовых центров на продукцию. На фоне стабильных цен на сырую нефть нефтеперерабатывающая промышленность увидела некоторое восстановление прибыли, но темпы роста спроса существенно замедлились. В химической промышленности по производству объемной продукции противоречие гомогенизации более заметно, а ситуация со спросом и предложением продолжает ухудшаться.

Ожидается, что китайская химическая промышленность все еще будет испытывать определенное давление во второй половине 2024 года и в течение 2025 года, а корректировка промышленной структуры продолжит углубляться. Ожидается, что прорывы в ключевых технологиях и новых продуктах будут стимулировать модернизацию продукции и способствовать устойчивому высокодоходному развитию высокотехнологичной продукции. В будущем химической промышленности Китая необходимо будет приложить больше усилий в области технологических инноваций, структурной корректировки и развития рынка, чтобы справиться с текущими и будущими вызовами.